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  • Bewertung der EEX Location Spreads (Englischer Titel: Valuation of EEX Location Spreads)
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Dr. Andreas Wagner , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Masterarbeit im Bereich "Finanzmathematik".

    Im Rahmen der Masterarbeit soll eine Methodik entwickelt werden, die die
    Bewertung der Location Spreads an der Strombörse EEX ermöglicht. Hierfür ist
    ein Modell des europäischen Strommarktes aufzustellen, welches sowohl die
    Eigenschaften der einzelnen Länder, als auch deren Korrelation ausreichend
    berücksichtigt. Prinzipiell geeignet sind hierfür Fundamentalmodelle oder
    Faktormodelle. In beiden Fällen ist eine Analyse der zu modellierenden Märkte
    erforderlich, entweder mit dem Fokus auf die physischen Marktstruktur oder
    mit Hilfe statistischer Methoden wie der Hauptkomponentenanalyse. In einem
    nächsten Schritt muss das Modell an Marktdaten kalibriert werden um die
    Stabilität der Parameterschätzung zu beurteilen. In dem kalibrierten Modell
    erfolgt die Bewertung der Spread-Optionen mit Monte Carlo Methoden oder
    einer zuvor aus dem Modell abgeleiteten geschlossenen Formel sowie der
    Vergleich mit dem Standard-Ansatz von Margrabe.

    Flankiert wird der Kern der Arbeit von einer Beschreibung des europäischen
    Strommarktgefüges, einer statistischen Auswertung der relevanten Märkte
    sowie der Implementierung der entwickelten Modelle und Methoden in Matlab
    oder R. Die Ergebnisse der Arbeit sollen für die Publikation in einer
    Fachzeitschrift geeignet aufbereitet werden.

    Spezifisches Profil der Abteilung
    Die Abteilung Finanzmathematik am Fraunhofer ITWM beschäftigt sich unter
    anderem mit der Modellierung und Simulation von Finanzmärkten und der
    Bewertung von Derivaten. Im Rahmen des Schwerpunktes „Finanzmathematik
    für die Energiewirtschaft“ werden aktuelle und zukunftsweisende
    finanzmathematische Themen mit Bezug zur Energiewirtschaft adressiert.

    Kontakt
    Dr. Andreas Wagner
    Abteilungsleiter Finanzmathematik/Fraunhofer ITWM
    Telefon: 0631 31600 4571
    E-Mail: andreas.wagner (at) itwm.fraunhofer.de

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  • Optimierung von Handelsstrategien am Sekundärregelleistungsmarkt (Englischer Titel: Optimization of trading strategies for the secondary control reserve market)
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Dr. Andreas Wagner , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Masterarbeit im Bereich "Finanzmathematik".

    Zur Sicherstellung der Frequenz im Stromsystem wird von den Stromnetzbetreibern sogenannte Sekundärregelleistung vermarktet In Forschungsarbeiten der Abteilung wurde ein finanzmathematisches Modell für diesen Markt entwickelt.

    Im Rahmen der Masterarbeit soll darauf aufbauend eine Methodik entwickelt werden, die die Gebotsabgabe für eine Teilnahme am Sekundärregelleistungsmarkt optimiert. Dabei sind verschiedene Zielfunktionen und ggf. deren Interaktionen zu untersuchen. Die Arbeit baut auf das o. g. stochastisches Modell zur Generierung von Preisszenarien auf. Das Optimierungsmodell soll anhand einer Überprüfung von Optimalitätskriterien validiert und ausführlich beschrieben werden. Flankiert wird der Kern der Arbeit von einer Beschreibung der wesentlichen Aspekte der Sekundärregelleistung und einer Darstellung des deutschen und österreichischen Regelleistungsmarktes. Alle Modelle und Methoden sind in Python oder R zu implementieren. Die Ergebnisse der Arbeit sollen für die Publikation in einer deutsch- oder englischsprachigen Fachzeitschrift geeignet aufbereitet werden.

    Spezifisches Profil der Abteilung
    Die Abteilung Finanzmathematik am Fraunhofer ITWM beschäftigt sich unter anderem mit der Modellierung und Simulation von Finanzmärkten und der Bewertung von Derivaten. Im Rahmen des Schwerpunktes „Finanzmathematik für die Energiewirtschaft“ werden aktuelle und zukunftsweisende finanzmathematische Themen mit Bezug zur Energiewirtschaft adressiert.

    Kontakt
    Dr. Andreas Wagner
    Abteilungsleiter Finanzmathematik/Fraunhofer ITWM
    Telefon: 0631 31600 4571
    E-Mail: andreas.wagner@itwm.fraunhofer.de

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  • Analysis of bid-ask spreads on commodity markets with continuous trading
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Nikolaus Graf von Luckner, M.Sc. Details

    Madhavan, Ananth, Matthew Richardson, and Mark Roomans (1997): "Why Do Security Prices Change? A Transaction-Level Analysis of NYSE Stocks". In: The Review of Financial Studies 10, 1035-1064.

    Mizrach, Bruce and Yoichi Otsubo (2013): "The market microstructure of the European climate exchange". In: Journal of Banking & Finance 39, 107-116.

  • Liquiditätsmodellierung auf Finanzmärkten (Englischer Titel: Liquidity modeling on financial markets)
    Bachelorarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Literaturübersicht hinsichtlich verschiedener Modelle.

  • Credit alpha and CO2 reduction
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Literature. papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm

  • Carbon Risk
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Literature: papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm

  • Divestment
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Literature: MSCI, Beyond Divestment: Using low carbon indexes.

    www.msci.com/www/research-paper/beyond-divestment-using-low/0150895153

  • Green Bonds
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Development and valuation of the green bond market.

    Literature: OECD, Green Finance and Investment: Mobilising Bond Markets for a Low-Carbon Transistion

  • Liquiditätsabhängige Markt-Risikomaße
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Diskussion liquiditätsadjustierter Risikomaße.


    Literatur:

    - Liquidity-adjusted Market Risk Measures with Stochastic Holding Period. Brigo, Damiano and Nordio, Claudio. October, 2010.

    Abrufbar unter:  Cornell University

  • High-Frequency Trading auf Commodity-Märkten
    Masterarbeit, Betriebswirtschaftslehre , Betreuer: Prof. Dr. Rüdiger Kiesel Details

    Diskussion der Anwendbarkeit der Modellierungsansätze auf Commodity-Märkten.

    Literatur:

    - Balancing energy strategies in electricity portfolio management. Möller Christoph; Rachev Svetlozar T.; Fabozzi, Frank J.. Energy Economics 33 (2011). S. 2–11.

    - Buy Low Sell High: a High Frequency Trading Perspective. Cartea, Alvaro; Jaimungal, Sebastian; Ricci, Jason. Mai, 2012. 

    Abrufbar unter: Social Science Research Network